将重点放在自由现金流上,以投资有形资本股票筛选器上

  • 3分钟阅读
  • 2020年11月12日
 大拇指后

在最近对Tobias的采访中,Delta Investment Management的投资组合经理Kyler Hasson讨论了``专注于有形资本的自由现金流''。以下是访谈的摘录:

Tobias:不过,您如何看待这种背景下的估值?我把你的投资组合放在首位。仍然是相当传统的价值组合。这不是价值的超级增长端,我与许多在那里有很多复合人的人交谈,这些人是很多SaaS公司,但仍然属于价值定义的范围之内。重新定义价值。这取决于您如何对待这种增长。所以,我看看你的,这并不是一个罕见的业务集合。因此,您仍在考虑某些情况下的价值,您是如何做到的?

凯勒:是的,这是一个很好的问题。对我而言,实际估值使很多人感到复杂。我认为这不必太复杂。兑现,兑现。因此,对我来说,如果我要拥有任何东西,我真的会非常专注于这项业务的现金流量特征是什么?我拥有的所有物品,希望我为它的发展计划。我没有那种痛苦的情况或类似的事情。因此,如果这家公司要发展,我的第一个问题是,它需要增长多少资本?我认为那是-如果您将价格与收益成倍增长,那么它并不会总是告诉您这个故事,而我所看的是从价格到收益再到自由现金流的桥梁就是有形资产投资的回报。

因此,我想确保市盈率为13,并且会增长4%或5%,因此应该不错。那么,有形资本的回报是什么?如果要以5%的速度增长,您需要保留多少?如果投资资本回报率足够低,那么可能会很多。大多数人会关注企业的资本支出需求。我很看重营运资金。

Heico是我的名字。他们的税前收入约为5亿美元,而营运资金则约为5亿美元。因此,如果您认为Heico将在五年内将其收入和收益翻一番,那么您很有可能需要保留5亿美元的营运资金。因此,我真的尝试跟踪这些现金流量,如果他们要使用杠杆,那么它们会随着收入的增加而增加吗?从那里开始,我认为公司可以增长多少?它需要增加收入的哪一部分?这样就可以为您提供免费现金收益和增长估算,我只是将它们加起来。

您可以在此处找到有关Tobias播客的更多信息-The Acquirers播客。您还可以在以下喜欢的播客平台上收听播客:

#参考

专注于有形资本的自由现金流-股票筛选器-收购方’s Multiple®

关注有形资本的自由现金流– ValueWalk Premium